文|未来迹FutureBeauty 林宇

7月29日，宝洁（P&G）发布2022财年（2021年7月1日-2022年6月30日）第四季度和全财年业绩报告。

宝洁在这个财年的净销售额为801.87亿美元（约合人民币5402.20亿元），同比增长5%；归属于宝洁的净收益为147.42亿美元（约合人民币993.17亿元），同比增长3%。

在2022年4-6月，宝洁净销售额为195.15亿美元（约合人民币1314.73亿元），同比增长3%；归属于宝洁的净收益为30.58亿美元（约合人民币206.02亿元），同比增长5%。

然而，与净销售额、净利润双增相反，在第四季度中，宝洁美容和男士理容板块净利润下滑幅度惊人，均在15%以上；且在全年度业绩中，婴幼儿及家庭护理板块净利润下滑达10%。

宝洁董事会主席、总裁兼首席执行官乔恩·莫勒对此评价：“2022财年又是强劲的一年，面对严重的成本和运营逆风，宝洁团队还将继续执行我们的综合战略，为股东带来强劲的收益增长和客观的现金回报。”

01 冲破5000亿元大关，同比增长5个点

这个财年对宝洁来说尤其特别，在2021年11月1日，乔恩·莫勒正式接任大卫·泰勒，成为宝洁的首席执行官。2022财年的后三个季度，由乔恩·莫勒进行领导。

宝洁总裁兼首席执行官乔恩·莫勒

综合宝洁近5年财报数据来看，2022年财报，宝洁净销售额达到801.87美元，约合人民币5402.2亿元，继过去十年保持连续增长后，再次创历史新高，同比增长为中个位数的5%，增速较2021财年略微放缓。

2022财年，宝洁董事会主席、总裁兼首席执行官乔恩·莫勒曾连续在两个季度财报中表示，销售额增长强劲，在盈利方面取得了连续进展，并在第二、三季度财报中，将宝洁在2021年财报中定下要增长2%至4%的销售额，连续提高到4%至5%。换言之，宝洁要突破5000亿元人民币大关，才能达成最高目标。

当时有很多业内人士并不看好宝洁接二连三的调高预期，并将2022财年第二、三季度业绩增长的原因归为疫情后引发的“冲动消费”。

但在2021-2022年如此艰难复杂的大背景下，宝洁仍然稳步前进，跨过5000亿大关，获得了超预期增长。

乔恩·莫勒表示，“当我们展望2023财年时，预计这将又是一个严重逆风的年份。我们仍将继续执行集团的优势战略、生产力战略、建设性颠覆战略，并不断改进宝洁的组织结构，这是我们面对近期挑战以实现平衡增长、创造长期价值的正确做法。”

02 宝洁连续三次提价，但四大板块净利润齐下滑

财报显示，在2022财年第四季度，宝洁旗下美容、洗漱、健康护理、织物及家居护理、婴幼儿及家庭护理五大板块中，净利润下滑的有四个，最高降幅达18%；在全年业绩中，净利润下滑的有三个，最高降幅为10%。

首先，美容板块成为第四季度中降幅最多的业务。净销售额为34.61亿美元（约合人民币233.17亿元），同比下降1%，净收益为5.78亿美元（约合人民币38.94亿元），同比下降18%。全年度数据中，美容板块净销售额上升2%，但净收益仍下滑2%。

其次，洗漱板块在第四季度中降幅排第二。净销售额为16.08亿美元（约合人民币108.33亿元），同比下降3%；净收益为3.07亿美元（约合人民币20.68亿元），同比下降16%。

宝洁对此表示，下滑的主要原因在于大中华区与疫情相关的封控及俄罗斯业务减少，且由于受到中国疫情相关防控的影响，主力品牌SK-II的销售额也有所下降，再加之大宗商品成本上升，导致美容板块受到影响较大。

此外，健康护理和婴幼儿及家庭护理板块的净利润分别下降1%和2%。

在2022财年全年数据中，五大板块净销售额均有所增长，但受上述原因影响，美容、洗漱和婴幼儿及家庭护理板块净利润有所下降。

实际上，从宝洁本次报告中的营业成本中也可以看到端倪：第四季度中，销售成本增加10%，毛利率减少5%；全年度数据中，销售成本增加14%，毛利率减少3%。

值得关注的正增长数据是，在第四季度，织物及家居护理板块净销售额及净利润分别上涨4%和9%；全财年中，健康护理板块净销售额及净利润分别上涨9%和8%。这与宝洁的调价政策不无关系。

2022财年以来，宝洁已经三次宣布提价。涨价的品牌包括美妆主力品牌SK-ll、OLAY、口腔护理和剃须护理产品。不但如此，在2022年1月的财报会上，宝洁更是提出旗下十大品类将全线提价。其中，织物护理产品价格将从2022年2月28日开始上调，其他个人保健品价格将从4月开始上调。

据悉，连续调价的原因在于疫情期间运输、材料、劳动力和其他成本的上升及全球通胀带来的原材料价格上涨。

目前来看，“调价战略”是驱动宝洁业绩增长的主要因素之一。与之相似的，联合利华、金佰利等消费品大公司也进行了价格调整。

据《未来迹Future Beauty》统计，宝洁在2022财年第四季度的价格调动幅度最大、最全面，全线产品涨幅在5%-10%之间。

宝洁公司财务总监Andre Schulten曾在财报会上表示，消费者们愿意去承担更高的价格，而消费升级也将不断持续，消费者将转向价格更高、更高端的产品。

03 成立专业美妆部门，宝洁要重塑化妆品业务

从2021年8月截止至今天，据《未来迹Future Beauty》统计，宝洁新推出Z世代护发品牌Nou、平价素食主义护肤品牌DermaGeek、纯净美容品牌Aio。并且，新收购天然护肤品牌Farmacy、北美益生菌护肤品牌Tula Skincare、护发业务Ouai。其中，FarmacyBeauty为DTC品牌，能帮助宝洁触及更多的年轻消费者。

从宝洁“新晋”的六个品牌中，可以看出，其美妆业务布局较为看中有潜力的新兴市场及新兴渠道，逐渐将目光聚焦于Z世代。7月4日，高端美妆Tula Skincare的“TULA海外旗舰店”在天猫、抖音齐开店，正式登陆中国市场，并于近日的中国国际消费品博览会上亮相。

美妆业务的变动不止于此，2022年3月，宝洁还成立了专业美妆部门，专门负责运营在实体、直接面向消费者的或将在零售渠道中运营的品牌。

对于曾经一次性剥离40多个美妆品牌的宝洁来说，这次是用更清醒、稳健的步伐，向前狠狠迈了一大步。

但已然白热化的市场竞争不会等待任何人。

根据星图数据，今年618活动中，洗护清洁类目销售额为136亿元，同比增长33.1%。在这样的大背景下，天猫洗护清洁品牌排行榜中，宝洁旗下品牌全军覆没，没有一个进入前五行列。维达、蓝月亮、心相印等国产品牌，已经慢慢占据消费者的视线。

在美容护肤品类中，仅SK-ll榜上有名，位列第四，欧莱雅、雅诗兰黛、兰蔻坐拥前三名。

由此可见，重拾美妆赛道，并将关注点聚焦于新时代消费者，于宝洁中国而言，是一个极富挑战的新课题。

在本次报告中，宝洁预计，2023财年全面销售增长将同比增长2%。此外，宝洁对下一财年的风险也进行了预估：不利的外汇、更高的商品成本和更高的运费，都会对宝洁的营收产生影响。

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